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　　在北京一家公募机构固收投资部投研人士看来，小规模基金通常面临几个先天劣势：其一，单笔资产的占比容易被动提高，持仓债券的价格波动对净值的影响会被放大；其二，应对赎回的流动性缓冲空间狭窄。当基金净值异常下跌引发持有人恐慌时，即便基金遭遇小额赎回，由于持有人行动趋同且基数相对集中，也会对基金形成巨大的赎回压力。管理人被迫抛售资产（可能包括流动性好的优质资产）以应对赎回，这会进一步加剧基金净值下跌。基金公司坦言“较大赎回在一定程度上加剧了波动”，正是这一风险的真实写照。